Τίτλοι Ειδήσεων
A+ R A-

Πώς θα γίνει η αντικατάσταση των ομολόγων του PSI με νέα

E-mail Εκτύπωση PDF
Τα σχέδια της ελληνικής κυβέρνησης για ανταλλαγή ομολόγων ύψους 30 δισ. ευρώ, σε συνδυασμό με την ευρύτερη θετική εικόνα των ευρωπαϊκών αγορών, δημιούργησαν κλίμα ευφορίας στην ελληνική αγορά κρατικού χρέους, με ράλι των τιμών και σημαντική αποκλιμάκωση των αποδόσεων που πλησίασαν κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχώρησε στο 5,2%, με το περιθώριο έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου να κλείνει κατά 20 μονάδες, υποχωρώντας κάτω από το όριο των 500 μονάδων βάσης (στις 494 μ.β.). Η απόδοση του 5ετούς ομολόγου υποχώρησε στο 4,3%, ενώ η απόδοση του ομολόγου λήξης το 2019 βρέθηκε κάτω από το 3%.
Σε μία ακόμη ένδειξη αποκατάστασης της εμπιστοσύνης στα ελληνικά ομόλογα, αυξημένος ήταν και ο όγκος των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ, αγγίζοντας τα 3 εκατ. ευρώ.
Όπως μετέδωσε το Bloomberg, η ελληνική κυβέρνηση σχεδιάζει να προχωρήσει στην αντικατάσταση(swap) υφιστάμενων ομολόγων ύψους 30 δισ. ευρώ. H κίνηση αυτή αποσκοπεί στο να βελτιώσει τη ρευστότητα των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά και να διευκολύνει την επόμενη έξοδο της Αθήνας στις αγορές. Τραπεζικά στελέχη αναμένουν ότι η ανταλλαγή θα ολοκληρωθεί μέχρι τα μέσα Νοεμβρίου και θα αφορά σε 20 διαφορετικά ομόλογα. Η αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού διευκολύνει τα σχέδια της Ελλάδας για την επόμενη έξοδο στις αγορές, έπειτα από την έκδοση του νέου πενταετούς τίτλου (λήξης τον Αύγουστο του 2022) τον Ιούλιο.
Οι δύο στόχοι
Με διπλό στόχο προχωρά, εκτός απροόπτου, μέσα στον Νοέμβριο η διαδικασία αντικατάστασης των 20 ομολόγων που εκδόθηκαν το 2012, στο πλαίσιο του προγράμματος PSI, με πέντε ή έξι καινούργια ομόλογα άνω των 5 δισ. ευρώ το καθένα. Η ελληνική κυβέρνηση ευελπιστεί, όπως αναφέρει στη «Ν» αρμόδιο κυβερνητικό στέλεχος, ότι θα υπάρξει μεγάλη συμμετοχή άνω του 75% και ότι θα επιτευχθούν οι δύο βασικοί στόχοι, που είναι: πρώτον, να αυξηθεί η εμπορευσιμότητα επί των ελληνικών ομολόγων και δεύτερον, να μετατεθούν για αργότερα πληρωμές χρέους προκειμένου να είναι καλύτερα διαχειρίσιμη η εξυπηρέτηση των ελληνικών υποχρεώσεων κατά τα πρώτα έτη μετά την έξοδο της χώρας από τα μνημόνια. Το συνολικό ποσό των προς αντικατάσταση ομολόγων ανέρχεται στα 29,7 δισ. ευρώ, ενώ μεγάλο μέρος αυτού του τμήματος του χρέους βρίσκεται αυτή τη στιγμή στην κατοχή τόσο των ελληνικών ασφαλιστικών ταμείων όσο και των ελληνικών τραπεζών.
Το ενδεχόμενο αντικατάστασης των 20 ομολόγων του PSI με νέες εκδόσεις άφησε ορθάνοικτο ο υπουργός Οικονομικών Ευκλείδης Τσακαλώτος μιλώντας την Τρίτη στο κεντρικό δελτίο ειδήσεων της ΕΡΤ. Ο κ. Τσακαλώτος απέφυγε να τοποθετήσει χρονικά ή να περιγράψει με λεπτομέρειες το εγχείρημα, ωστόσο το περιέγραψε λέγοντας ότι «θα γίνουν κάποιες κινήσεις πριν από το κλείσιμο της 3ης αξιολόγησης, προκειμένου να είναι πιο ελκυστικά τα ομόλογά μας και να υπάρχει μεγαλύτερη ρευστότητα».
Τα βασικά χαρακτηριστικά
Τα βασικά χαρακτηριστικά του εγχειρήματος αντικατάστασης των ομολόγων του PSI με καινούργια είναι τα εξής:
1 Τα 20 ομόλογα των 29,8 δισ. ευρώ θα αντικατασταθούν από μικρότερο αριθμό νέων ομολόγων αλλά μεγαλύτερου ύψους. Αυτό, όπως εξηγεί στέλεχος με γνώση της αγοράς ομολόγων, συμβάλλει στην αύξηση της εμπορευσιμότητας καθώς είναι διαφορετικό το ενδιαφέρον για μια έκδοση της τάξεως του 1 δισ. ευρώ και διαφορετικό για ένα αξιόγραφο πέντε δισ. ευρώ. Αυτό το «συμμάζεμα» είναι που θα αυξήσει τη ρευστότητα, όπως ανέφερε και ο υπουργός Οικονομικών.
2 Το επιτόκιο των προς αντικατάσταση ομολόγων είναι κλιμακωτό καθώς αυτό είχε συμφωνηθεί το 2012 όταν και έγινε η έκδοσή τους. Συγκεκριμένα, το κουπόνι είχε διαμορφωθεί στο 2% για την περίοδο από το 2013 έως το 2015, στο 3% για την περίοδο από το 2016 έως το 2020, στο 3,65% και στο 4,3% ανά έτος για την περίοδο από το 2022 και μετά. Τα καινούργια ομόλογα θα έχουν σταθερό και ενιαίο επιτόκιο, το οποίο εκτιμάται ότι είναι πιο ελκυστικό για τους επενδυτές. Το επιτόκιο αυτό, δεδομένου ότι η τιμή αντικατάστασης των υφιστάμενων ομολόγων από τα καινούργια θα κινηθεί κάτω από το 100, αναμένεται να διαμορφωθεί πάνω από το 4,3%. Αν ληφθεί υπ’ όψιν το καινούργιο κουπόνι, η τιμή εξαγοράς των παλαιών ομολόγων αλλά και η διάρκεια των καινούργιων ομολόγων, το δημοσιονομικό κόστος για το δημόσιο σε επίπεδο τόκων, θα είναι περίπου το ίδιο με τη σημερινή κατάσταση.
3 Τα καινούργια ομόλογα θα λήγουν ανά πενταετία. Έτσι, οι σημερινοί κάτοχοι ομολόγων με λήξη το 2023, το 2024, το 2025, το 2026 και το 2027 θα πάρουν στα χέρια τους ένα καινούργιο ομόλογο με λήξη το 2027. Αντίστοιχα, από το 2028 μέχρι το 2032 θα υπάρχει ένα νέο ομόλογο λήξης του 2032, από το 2033 μέχρι το 2037, θα λήγει το 2037 κ.ο.κ. Οι τελευταίες λήξεις των σημερινών ομολόγων του PSI αφορούν το 2042, ενώ και τα καινούργια ομόλογα θα φτάνουν και αυτά μέχρι το συγκεκριμένο έτος. Ωστόσο, με το «συμμάζεμα» των λήξεων σε μια πενταετία, ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους θα καταφέρει να ελαφρύνει τις υποχρεώσεις για τα πρώτα χρόνια μετά την έξοδο της χώρας από τα μνημόνια.
Δεδομένου ότι η συγκεκριμένη κίνηση αφορά σε αντικαταστάσεις παλαιών ομολόγων, δεν τίθεται θέμα παραβίασης του ανώτατου πλαφόν χρέους που έχει θέσει το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.
Στον κουμπαρά ρευστότητας το νέο χρήμα
Νέες εκδόσεις ελληνικών ομολόγων -θα είναι τρεις με τέσσερις, όπως είπε ο κ. Τσακαλώτος- με στόχο την πλήρη χρηματοδότηση των αναγκών της χώρας από τις αγορές μετά το τέλος του 2019 θα γίνουν μετά το κλείσιμο της 3ης αξιολόγησης. Το «νέο χρήμα» που θα αντληθεί από τις εκδόσεις αυτές θα διοχετευτεί για τον «κουμπαρά ρευστότητας» (buffer) που πρέπει να χρηματοδοτηθεί με τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ μέχρι το καλοκαίρι του 2018 προκειμένου η επάνοδος στις αγορές από το καλοκαίρι του 2019 να γίνει με τη μεγαλύτερη δυνατή ασφάλεια
naftemporiki.gr

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ

prev
next

Ελλάδα | 21.04.2018

Νεκρό βρέφος βρεθηκε σε ακάλυπτο χωρο πολυκατοικίας

News image

Ένα νεκρό βρέφος βρέθηκε σε ακάλυπτο πολυκατοι...

Αθλητισμός | 21.04.2018

Βολευ:Το κυπελλο στον ΠΑΟΚ 3-0 τον Ηρακλή

News image

Με ανωτερότητα που «φώναζε», ο ΠΑΟΚ καθάρισε ά...

Υγεία | 21.04.2018

Το κρεμμύδι είναι με το μέρος της υγείας μας

News image

Μπορεί να κάνει «κακό» στις κοινωνικές μας σχέ...

Πολιτική | 21.04.2018

Αλέξης Τσίπρας: Το μέλλον μας δεν είναι ο φασισμός

News image

Το δικό του μήνυμα για τα 51 χρόνια από το πρα...

Αθλητισμός | 21.04.2018

Ανακοίνωση Αλαφούζου: «Αποδεχόμαστε την πρόταση της Pan Asia»!

News image

Ο Γιάννης Αλαφούζος ανακοίνωσε και επίσημα την...

Ελλάδα | 21.04.2018

Δύο νεκροί από πτώση μονοκινητήριου στη Φωκίδα

News image

  Πτώση μονοκινητήριου αεροπλάνου σημειώθηκε το...

Αθλητισμός | 21.04.2018

«Ναι» του Αλαφούζου στην Pan Asia!

News image

O Γιάννης Αλαφούζος αναμένεται στη διάρκεια τη...

Κόσμος | 21.04.2018

Κρεμλίνο:Χαιρετίζει την απόφαση της Β. Κορέας- συστάσεις σε ΗΠΑ, Ν. Κορέα

News image

Σημαντικό βήμα χαρακτηρίζει και η Μόσχα την απ...

Πολιτική | 21.04.2018

Νέα «πυρά» από την Άγκυρα: Γίνατε τόπος συγκέντρωσης εγκληματιών

News image

Συνέχεια έχουν οι επιθέσεις της Άγκυρας στην Α...

Πολιτική | 21.04.2018

ΝΔ: Δούρειος Ίππος του ΣΥΡΙΖΑ η εφημερίδα Δημοκρατία

News image

«Η εφημερίδα Δημοκρατία, που διατείνεται ότι υ...

Κόσμος | 21.04.2018

Αζερμπαϊτζάν: Νέος πρωθυπουργός ο Νοβρούζ Μαμέντοφ

News image

Το κοινοβούλιο του Αζερμπαϊτζάν διόρισε τον Νο...

Πολιτική | 21.04.2018

Στ. Θεοδωράκης: «Οι χούντες στοχεύουν στο μυαλό»

News image

Το μήνυμα του επικεφαλής του Ποταμιού Σταύρου ...

Πολιτική | 21.04.2018

H δήλωση του ΚΚΕ για την επέτειο του πραξικοπήματος της 21ης Απριλίου

News image

Σε μήνυμά του για τα 51 χρόνια από το πραξικόπ...

Υγεία | 21.04.2018

Γιατί πρέπει να τρώμε φρέσκα φρούτα καθημερινά;

News image

Οι άνθρωποι που τρώνε φρέσκα φρούτα καθημερινά...

Αθλητισμός | 21.04.2018

Τα ματς του Σαββάτου-Τι δείχνει η τηλεόραση

News image

Αναλυτικά: 02:00 COSMOTE SPORT 4 HD Ιντιάνα...

Αθλητισμός | 21.04.2018

Ισοφάρισε σε 1-1 ο Ολυμπιακός, 79-68 τη Ζαλγκίρις

News image

Με «κατάθεση ψυχής» από όλους τους παίκτες του...

ΕΠΙΣΚΕΠΤΕΣ

  • Σύνολο : 9241484

Έχουμε 189 επισκέπτες online